• Sat. Feb 8th, 2025

Fundusz ETF Bitcoina BlackRock: Nasdaq Wnioskuje o Zmianę Zasad dla Inwestorów

Mariusz Krol

ByMariusz Krol

Jan 27, 2025
Fundusz ETF Bitcoina BlackRock: Nasdaq Wnioskuje o Zmianę Zasad dla Inwestorów

Nasdaq złożył wniosek o przełomową zmianę zasad dotyczących funduszy giełdowych (ETF), w szczególności funduszu ETF Bitcoina BlackRock na rynku spot.
Proponowana zmiana zasad została złożona do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i dotyczy uwzględnienia mechanizmu kreacji i umorzeń w naturze.

Proponowany model umorzeń dla funduszy ETF

Jeśli regulator zatwierdzi zmianę, model ten może zrewolucjonizować działanie funduszy ETF na rynku kryptowalut i innych rynkach. Zmiana pozwala autoryzowanym uczestnikom (AP) na przyjmowanie Bitcoina lub gotówki w procesach kreacji i umorzeń.

To podejście unika intensywnych operacji gotówkowych i redukuje inne związane koszty, takie jak prowizje maklerskie czy różnice między ofertami kupna i sprzedaży. Eksperci, tacy jak analityk Bloomberg James Seyffart, uważają, że to inicjatywa, na którą czekano od dawna.

Model ten ma pewne zalety, ale pozostaje niedostępny dla wszystkich inwestorów poza autoryzowanymi uczestnikami, podczas gdy inwestorzy detaliczni operują w systemie gotówkowym. Model ten zwiększyłby przejrzystość i wzbudził większe zaufanie wśród inwestorów.

Analityk blockchain MartyParty podkreślił, że model zapewni wgląd w transakcje operacyjne funduszy ETF na łańcuchu bloków. Chris J. Terry z Bitseeker Consulting zauważył, że zmiana ta znacząco poprawia zarządzanie płynnością w funduszach, takich jak iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock.

Zmiana zasad ETF: Efektywność i korzyści podatkowe

Oprócz poprawy efektywności operacyjnej proponowany model umorzeń w naturze przynosi znaczące korzyści podatkowe. Dzięki możliwości bezpośredniej wymiany akcji funduszu ETF na bazowe aktywa minimalizowane są dystrybucje zysków kapitałowych — funkcja szczególnie atrakcyjna dla inwestorów długoterminowych.

Fundusz IBIT, który zadebiutował w styczniu 2024 roku, odnotował napływy przekraczające 39,57 miliarda dolarów, co świadczy o dużym popycie na tego rodzaju produkty finansowe.

Inni gracze na rynku ETF kryptowalut

Pozostali główni gracze na rynku ETF kryptowalut również podejmują działania. Grayscale planuje przekształcenie swoich funduszy Solana i Litecoin w ETF-y oraz uruchomienie Bitcoin Adopters i Ethereum Premium Income ETFs.

Dodatkowo CoinShares, jedna z największych firm inwestycyjnych w Europie, złożyła wniosek o ETF-y oparte na Litecoin i XRP, dążąc do dalszej dywersyfikacji swojej oferty.

Rekordowe ETF-y w Europie w 2024 roku

ETF-y w Europie osiągnęły w 2024 roku rekordowe poziomy, notując napływy w wysokości 247 miliardów euro, w porównaniu do 145,4 miliarda euro w 2023 roku. Ten kamień milowy wskazuje na rosnącą popularność tych produktów inwestycyjnych na europejskich rynkach.

Dane pokazują, że iShares zdominował europejski rynek ETF, osiągając napływy w wysokości 84,4 miliarda euro i udział w rynku na poziomie 42,2%. Xtrackers i Amundi, także kluczowi gracze, odnotowali napływy w wysokości odpowiednio 36,0 miliarda i 27,5 miliarda euro.

Całkowita wartość aktywów zarządzanych przez ETF-y osiągnęła rekordowy poziom 2,18 biliona euro, co stanowi wzrost o około 33% w porównaniu do poprzedniego roku. Ten kamień milowy czyni Europę centrum aktywności inwestycyjnej w ETF-ach dla instytucji i inwestorów detalicznych.

ETF-y akcyjne dominują rynek UE

W 2024 roku ETF-y oparte na akcjach amerykańskich zdominowały europejski rynek, notując napływy w wysokości 197,2 miliarda euro. Rosnące zainteresowanie akcjami amerykańskimi, zwłaszcza spółkami o dużej kapitalizacji, odzwierciedla zaufanie inwestorów do rynku amerykańskiego.

Tymczasem ETF-y obligacyjne odnotowały napływy w wysokości 47,4 miliarda euro, co stanowi spadek w porównaniu do 57,3 miliarda euro w 2023 roku, ponieważ inwestorzy przestawili się na strategie krótszego trwania.

Warto zauważyć, że ETF-y skoncentrowane na środowisku, społeczeństwie i zarządzaniu (ESG) zanotowały niższe napływy, osiągając 32,4 miliarda euro w porównaniu do 42,8 miliarda euro w 2023 roku. Ten spadek wskazuje na zmianę priorytetów inwestorów, sugerując malejący entuzjazm dla strategii skoncentrowanych na ESG.

Wzrost aktywnych ETF-ów i spadek funduszy tematycznych

W 2024 roku aktywne ETF-y kontynuowały swój niezwykły wzrost, odnotowując napływy w wysokości 19,1 miliarda euro w porównaniu do 6,7 miliarda euro w 2023 roku. Aktywne ETF-y stanowią obecnie 7,7% wszystkich napływów do ETF-ów.

Całkowita wartość aktywów zarządzanych wzrosła do 54,4 miliarda euro. JP Morgan jest największym graczem w tym segmencie, z udziałem rynkowym na poziomie 54,6%. W przeciwieństwie do tego, fundusze tematyczne miały trudny rok, przerywając dziesięć lat nieprzerwanych napływów.

Fundusze tematyczne odnotowały odpływy w wysokości 1,1 miliarda euro, głównie z powodu zmniejszonego zainteresowania tematyką transformacji energetycznej.

Mariusz Krol

Mariusz Krol

Mariusz Król to ceniony pisarz w dziedzinie kryptowalut, znany z przystępnych analiz i artykułów. Swoją wiedzą dzieli się zarówno w tekstach, jak i podczas konferencji branżowych, pomagając czytelnikom zrozumieć świat cyfrowych walut.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *