• Wed. Jul 24th, 2024

Głębokie zanurzenie w popularne modele wyceny Bitcoina

Mariusz Krol

ByMariusz Krol

Apr 4, 2024
Głębokie zanurzenie w popularne modele wyceny Bitcoina

W przeciwieństwie do tradycyjnych aktywów, wartość Bitcoina nie jest zakotwiczona w fizycznych właściwościach czy wsparciu instytucjonalnym, co stanowi wyzwanie dla inwestorów poszukujących innowacyjnych modeli jego oceny. Ta eksploracja zagłębia się w trzy wybitne podejścia do zrozumienia wartości Bitcoina: porównanie z kapitalizacją rynkową złota, modele stock-to-flow oraz analiza w kontekście ryzyka zadłużenia suwerennego.

Bitcoin i Złoto: Ocenianie cyfrowej rzadkości

Złoto od dawna jest kwintesencją magazynu wartości (SOV) ze względu na swoją rzadkość i trwałe właściwości fizyczne. Jednak w naszym zdigitalizowanym świecie fizyczne ograniczenia złota stają się oczywiste, otwierając scenę dla Bitcoina, czyli „cyfrowego złota”, jako nowoczesnej alternatywy. To porównanie stanowi podstawę dla jednej z metod wyceny Bitcoina, opierając się na kapitalizacji rynkowej złota podzielonej przez stały limit podaży Bitcoina wynoszący 21 milionów monet. Podejście to daje dwie perspektywy:

Całkowita wycena podaży złota Biorąc pod uwagę całkowitą ilość wydobytego złota wynoszącą 201 296 ton wobec jego obecnej ceny rynkowej, kapitalizacja rynkowa złota wynosi około 11,4 biliona dolarów. Dzielenie tej liczby przez limit podaży Bitcoina sugeruje teoretyczną wartość Bitcoina na poziomie około 564 375 dolarów.

Wycena podaży złota inwestycyjnego Dokładniejsza analiza uwzględnia tylko złoto dostępne do inwestycji, wykluczając biżuterię i zastosowania przemysłowe. Ta kalkulacja oszacowuje potencjalną wartość Bitcoina na około 220 106 dolarów, opierając się na kapitalizacji rynkowej złota inwestycyjnego wynoszącej 4,5 biliona dolarów.

Perspektywa Stock-to-Flow

Model stock-to-flow, wprowadzony przez analityka znanego jako Plan B, oferuje zniuansowane narzędzie prognozowania oparte na rzadkości. Pierwotnie stosowany do metali szlachetnych, ten model ocenia istniejącą podaż Bitcoina w stosunku do jego tempa produkcji, ujawniając silną korelację między tym stosunkiem a wartością rynkową. Innowacyjne podejście Plan B, obejmujące oryginalny model i jego rozwinięcie, S2FX, dokładnie zgadza się z historią ceny Bitcoina i przewiduje wzrost do 288 000 dolarów do 2024 roku.

Wycena poprzez ryzyko zadłużenia suwerennego

Wkraczając na terytorium rynku obligacji, Greg Foss prezentuje model wyceny skupiony na ryzyku upadku waluty fiat. Wykorzystując Swapy ryzyka kredytowego (CDS) do kwantyfikacji ryzyka niewypłacalności rządów, Foss ekstrapoluje wartość Bitcoina jako aktywa obronnego przeciwko niestabilności waluty fiat. Jego model sugeruje wycenę Bitcoina między 110 000 a 160 000 dolarów, oferując wyraźną perspektywę na potencjalne niepowodzenia tradycyjnych walut.

Nawigowanie w prognozach i sceptycyzmie

Te zróżnicowane modele wyceny zbiegają się w optymistycznej perspektywie dla przyszłości Bitcoina, wspieranej przez prognozy finansowych gigantów i analityków rynkowych, którzy przewidują wzrost cen nawet do 400 000 dolarów. Jednak wśród tego entuzjazmu, ostrożność pozostaje kluczowa. Głosy dysydentów, od magnatów technologicznych po cenionych ekonomistów, zachęcają do umiarkowanego podejścia do inwestycji w Bitcoina, podkreślając spekulacyjną naturę i potencjalną zmienność rynku kryptowalut.

Wnioski

Podczas gdy Bitcoin kontynuuje zakłócanie krajobrazu finansowego, te modele wyceny dostarczają podstawy dla inwestorów do oceny jego potencjału wśród szumu i gorączki przestrzeni krypto. Balansując optymizm z krytyczną analizą, inwestorzy są zachęcani do nawigowania przez nieprzewidywalną podróż Bitcoina z informowanymi perspektywami i ostrożnymi strategiami.

Mariusz Krol

Mariusz Krol

Mariusz Król to ceniony pisarz w dziedzinie kryptowalut, znany z przystępnych analiz i artykułów. Swoją wiedzą dzieli się zarówno w tekstach, jak i podczas konferencji branżowych, pomagając czytelnikom zrozumieć świat cyfrowych walut.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *