Analitycy ostrzegają, że mimo optymistycznych przewidywań, że obniżki stóp procentowych przez Fed zwiększą ceny ryzykownych aktywów, Bitcoin może napotkać trudności i spadki w krótkim okresie.
Spodziewane Spadki Krótkoterminowe Bitcoina
Rynek kryptowalut oczekuje, że obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych pobudzą momentum wzrostowe. Jednak analitycy wskazują, że Bitcoin (BTC) może doświadczyć krótkoterminowego spadku, co kwestionuje tradycyjną mądrość, że obniżki stóp procentowych zawsze są katalizatorem wzrostów cen aktywów ryzykownych.
Krótkoterminowy Spadek Bitcoina
2 września Bitfinex zauważył, że ceny Bitcoina wzrosły o 32% od najniższych poziomów zanotowanych podczas globalnego krachu rynkowego 5 sierpnia. Para BTC/stablecoin na rynku perpetual wzrosła prawie o 30%. Niemniej jednak, analitycy przewidują, że po tym wzroście nastąpi krótkoterminowy spadek, co jest zgodne z wcześniejszymi średnimi spadkami wynoszącymi 6% po ogłoszeniach obniżek stóp procentowych.
Analitycy Bitfinex wskazują, że krótkoterminowy spadek często ma miejsce kilka tygodni po ogłoszeniu obniżek stóp przez Fed. Mogą one również wywołać niewielką korektę na S&P 500, podczas gdy Bitcoin może zanotować większy spadek ze względu na jego niedawną słabszą wydajność w porównaniu z rynkami tradycyjnymi. Według danych CoinGecko, cena Bitcoina wynosiła $55,162.42, co oznacza wzrost o 17%, jednak momentum wzrostowe powoli wygasa.
Mimo wyraźnych sygnałów, że Rezerwa Federalna planuje obniżyć stopy procentowe, analitycy Bitfinex przewidują, że rynek kryptowalut może przeżyć tzw. wydarzenie „sprzedaj wiadomości” (sell the news). Dane z ostatniego tygodnia pokazują narastającą presję sprzedażową na rynkach spotowych, co jest szczególnie widoczne, gdy zaczynają się sesje handlowe w USA.
Spadek Cumulative Volume Delta (CVD)
Raport podkreśla, że Cumulative Volume Delta (CVD) – wskaźnik śledzący różnicę między wolumenem zakupów i sprzedaży – spadł o 66% dla par BTC na głównych giełdach centralnych od szczytu 26 sierpnia. Spadek CVD zazwyczaj sygnalizuje rosnącą presję sprzedażową.
Analitycy z Bitfinex wyjaśniają, że obniżki stóp Fed nie są długoterminowo szkodliwe dla kryptowalut, jednak oczekują, że Bitcoin przewodzić będzie altcoinom w krótkoterminowych spadkach. Przyczyną tego spadku jest fakt, że inwestorzy krótkoterminowi często wychodzą z rynku po pozytywnym ogłoszeniu, spodziewając się, że rynek się odbuduje po obniżkach stóp.
Historyczne Spadki We Wrześniu
Raport sugeruje, że historycznie rynek kryptowalut doświadcza spadków po obniżkach stóp procentowych. Analitycy zauważają, że od ogłoszenia decyzji przez Fed o polityce „gołębiej” (obniżenie stóp), potrzeba kilku miesięcy, aby rynek doświadczył napływu płynności.
Zwracają również uwagę na mniejsze wahania, ponieważ nadchodzące cięcia były szeroko komunikowane i są bardziej przewidywalne niż w przeszłości. To może prowadzić do krótszego efektu „sprzedaj wiadomości”.
Wrześniowa Zmienność
Analitycy Bitfinex analizują historyczne wyniki Bitcoina we wrześniu, wskazując, że miesiąc ten tradycyjnie jest okresem dużej zmienności na rynku kryptowalut. Od 2013 roku średni spadek Bitcoina we wrześniu wyniósł -4,78%, a typowy spadek ceny od szczytu do dołka od 2014 roku wyniósł około 24,6%. Na podstawie tych danych przewidują, że po obniżkach stóp cena Bitcoina może spaść o 15-20%.
Raport wskazuje, że przy założonej cenie Bitcoina wynoszącej $60,000 przed obniżką, potencjalne dno może znaleźć się między $50,000 a średnim poziomem $45,000.
Alternatywne Prognozy
Niektórzy obserwatorzy rynku mają odmienne zdanie od pesymistycznej prognozy Bitfinex. Analityk Fineqia, Matteo Greco, uważa, że choć krótkoterminowe spadki są normą, w dłuższej perspektywie rynek często odbudowuje się po obniżkach stóp procentowych.
Greco wyjaśnia, że chociaż wydarzenie „sprzedaj wiadomości” jest nieuniknione podczas spowolnienia gospodarczego, rynek ostatecznie się dostosowuje, a inwestorzy zaczynają dostrzegać korzyści wynikające z niższych stóp procentowych.
Greco ostrzega jednak, że niespodziewana decyzja Fed o obniżeniu stóp procentowych o 50 punktów bazowych mogłaby sugerować nagłe pogorszenie się warunków gospodarczych, co mogłoby wywołać krótkoterminowe spadki cen.
Przewidywania na Wrzesień
Najnowszy raport Bitfinex wskazuje, że obecny sentyment rynkowy sugeruje 70% prawdopodobieństwo ogłoszenia przez Fed obniżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu, a szansa na obniżkę o 50 punktów bazowych wynosi zaledwie 30%. Słabe dane z rynku pracy dodatkowo wzmacniają argumenty za obniżką stóp procentowych.
Podsumowanie
Mimo oczekiwań, że obniżki stóp procentowych Fed pobudzą rynek, analitycy przewidują, że Bitcoin może napotkać krótkoterminowe spadki, zanim długoterminowe korzyści wynikające z niższych stóp procentowych zostaną w pełni zrealizowane.