Przełom w Wycenie Bitcoin Futures
Kontrakty terminowe na Bitcoina (BTC) przekraczające 100 000 USD na znanych platformach, takich jak Deribit, wskazują na optymistyczne spojrzenie inwestorów na rynek, wykraczające poza cenę spot. Co ważniejsze, pokazują wzrost zaufania inwestorów do długoterminowej trajektorii cenowej BTC.
Według najnowszych danych z Deribit kontrakty terminowe na BTC wygasające w marcu 2024 roku wzrosły do 101 992 USD, co stanowi prawie 5% więcej niż średnia cena spot na poziomie 97 200 USD. Kontrakty zaplanowane na późniejsze miesiące roku handlowano nawet wyżej, na poziomie 104 948 USD i 107 690 USD, co odzwierciedla pozytywny entuzjazm.
Na podstawie tego wzorca można przewidywać, że cena Bitcoina wkrótce przekroczy 100 000 USD. Opcje na BTC pokazują podobny trend, co widać po otwartych zleceniach o wartości nominalnej 2,13 miliarda USD dla opcji call na 100 000 USD, co wskazuje na silny popyt.
Popyt Instytucjonalny: Otwarte Zlecenia na CME Osiągają Nowe Szczyty
CME ogłosiło rekordowe otwarte zlecenia (OI) na poziomie 218 000 BTC, wycenione na 21,3 miliarda USD, co wskazuje na rosnące zainteresowanie instytucji futures na Bitcoina. W porównaniu do poziomów zarejestrowanych przed wyborami prezydenckimi w USA 5 listopada, obecny poziom OI oznacza wzrost o 33%.
Wzrost otwartych zleceń świadczy o optymistycznym sentymencie uczestników rynku wobec BTC. Według badań K33 ostatni wzrost otwartych zleceń na CME przewyższa średnie roczne obserwowane przed 2022 rokiem.
Ten impet jest napędzany głównie przez aktywnych traderów i instytucje, a nie przez wzrost funduszy ETF opartych na futures, takich jak ProShares Bitcoin ETF (BITO). Połączenie opcji ETF na rynku spot w USA i handlu futures na CME wspierałoby integrację BTC z ugruntowanymi systemami finansowymi.
Jednym z kluczowych czynników redukujących zmienność rynku jest obecność kontraktów zabezpieczonych gotówką na CME. Kontrakty zabezpieczone gotówką wykorzystują waluty fiat lub stablecoiny jako zabezpieczenie, stabilizując aktywność handlową, w przeciwieństwie do kontraktów zabezpieczonych kryptowalutami, które są z natury bardziej zmienne.
Obecnie 33% rynku futures składa się z kontraktów zabezpieczonych gotówką, podczas gdy kontrakty zabezpieczone kryptowalutami spadły do historycznego minimum 16%.
Droga do Kapitalizacji Rynkowej 2 Bilionów USD
Bitcoin zbliża się do osiągnięcia kapitalizacji rynkowej w wysokości 2 bilionów USD po raz pierwszy od jego powstania. Analitycy prognozują, że BTC może handlować na poziomie prawie 101 000 USD, biorąc pod uwagę jego całkowitą wycenę wynoszącą 1,93 biliona USD.
Dodatkowo, dominacja rynkowa Bitcoina wciąż rośnie; obecnie stanowi 61,8% całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut. Według danych Glassnode zrealizowana zmienność BTC stopniowo spadła z ponad 100% do około 40%, co świadczy o dalszej integracji z tradycyjnymi systemami finansowymi.
Ten trend spadkowy wskazuje, że aktywo stopniowo dostosowuje się do standardów inwestycji głównego nurtu. Co więcej, zmniejszona zmienność zwiększa atrakcyjność Bitcoina jako bezpiecznej inwestycji.
Historyczny Moment dla Bitcoin Futures i Żal Schiffa
Rosnące udziały BTC w portfelach inwestorów instytucjonalnych podkreślają potencjał monety do transformacji globalnego środowiska finansowego i zmniejszania zmienności rynku. Długoterminowy trend cenowy monety pozostaje wzrostowy, napędzany silnym popytem i rosnącą akceptacją publiczną.
Tymczasem długoletni krytyk Bitcoina, Peter Schiff, niedawno wyraził żal, że nie zainwestował w to wiodące cyfrowe aktywo, gdy pierwszy raz o nim usłyszał w 2010 roku. Schiff od dawna krytykował BTC, odrzucając jego wartość i określając go jako spekulacyjne aktywo.
Przyznał jednak, że gdyby zainwestował w ten kryptowalutowy aktyw dziesięć lat temu, skorzystałby z jego ponad 20 000% wzrostu cen. Schiff twierdzi, że podobne inwestycje motywowane byłyby hipotezą, a nie przekonaniem.
Podkreślałby złoto jako lepsze aktywo, akcentując jego namacalne właściwości i rzeczywiste zastosowanie. Ostatnio argumentował w popularnym podcaście, że cel Bitcoina maleje z powodu wzrostu ETF-ów na rynku spot. Schiff twierdzi, że te fundusze podważają samodzielną kontrolę i zdecentralizowane korzyści cyfrowego aktywa.
Warto zauważyć, że cena BTC podwoiła się od początku roku i wzrosła o 40% od wyborów w USA. W związku z tym wszyscy posiadacze BTC (niezależnie od czasu zakupu) obecnie osiągają zysk.
Dane on-chain pokazują, że BTC handluje po 97 716 USD, co oznacza wzrost o 3,7% w ciągu ostatnich 24 godzin.